近几个月来，滞胀担忧一直困扰着投资者，因为在经济尚未完全提速的情况下，物价开始上涨。但分析师说，投资者可以采用一些策略来规避这些风险。

经历滞胀的经济体同时经历经济活动停滞和通货膨胀加速。这一现象在上世纪70年代首次被认识到，当时石油危机导致了长时间的高油价，但GDP增长却急剧下降。同样，能源价格最近飙升，加剧了人们对通胀的担忧。

摩根士丹利在10月的一份报告中指出，滞胀风险正吸引投资者的注意，且可能源自“供应冲击”。

摩根士丹利分析师写道：“全球供应链的中断导致了能源、半导体等领域的短缺。这些情况可能会拖到明年，短期内通胀压力可能会居高不下。”

滞胀对经济政策制定者来说是一个问题，因为抑制通胀的措施——如工资和价格控制或紧缩的货币政策——可能会进一步增加失业率。

高盛(Goldman Sachs)也在10月份警告称，滞胀可能对股市不利。

以下是分析师建议投资者规避滞胀风险的几种方法。

1. “杠铃”策略

摩根士丹利表示，投资者可以采用杠铃策略，持有估值较低、自由现金流和股息较高的股票。自由现金流是衡量盈利能力的一种方法，代表公司在计入支出后产生的现金量。

今年早些时候，这家投资银行表示，杠铃策略可以对冲市场回调的风险。这一策略包括增持两类不同的股票，以对冲市场下一步走势的不确定性。

杠铃法适用于高风险和无风险投资这两个极端，试图在风险和回报之间取得平衡。

2、选择“定价类股”，避开成长型股票

Gam Investments新兴市场股票投资经理Rob Mumford表示，一种方法是投资上游生产企业。

他表示：“关键是进入定价部门，你不希望真正处于下游。”

上游是指生产产品所需的投入材料，而下游是指那些离客户更近的生产和分销产品的地方。

Mumford周二在CNBC的“Squawk Box Asia”节目中表示，上游生产的一个例子是半导体公司。由于全球芯片短缺影响到从汽车到消费电子产品的方方面面，今年芯片价格飙升。

至于投资者应该避免什么，Mumford敦促投资者对成长型股票保持谨慎。

他说：“我认为成长型股票将很脆弱，特别是如果通胀开始出现高于预期的趋势。”

成长型股票是指预计将以显著高于市场平均水平的速度增长的股票。

3、坚持价值股和周期性股

摩根士丹利表示，当通胀预期上升时，价值股和周期性股受益最大。价值型股票是指那些股价似乎低于分析师预期的股票。周期性股票往往跟随经济周期，随宏观经济状况涨跌同步。

“如果滞胀风险继续出现，‘逆交易’策略可能在盈利能力方面脱颖而出，”这家投资银行补充道，“这需要买入上月价格最落后的股票，并预期下个月价格会出现逆转。”