14日，美债市场终于企稳反弹，10年期美国国债收益率下跌11个基点至4.38%。

　　此前，对特朗普“对等关税”的担忧引发全球投资者连续五日抛售美债，令10年期美债收益率上周录得2001年以来最大单周涨幅。美债遭抛售，同时伴随美元指数走低，被市场解读为全球投资者对美元资产信心大幅下降。

　　美国财政部长贝森特（Scott Bessent）14日在阿根廷布宜诺斯艾利斯接受媒体采访时，试图淡化近期美债遭遇大抛售的影响，反驳外国投资机构们大幅抛售美债的这一市场猜测，并表示美国财政部拥有足够的应对美债市场异常动荡和市场失衡的“政策工具箱”，其中就包括加大财政部对于美债资产的回购力度。

　　贝森特强调了上周10年期和30年期美国国债拍卖中外国需求增长的这一被市场忽视的现象。他转而表示，“此轮美债大幅下跌主要源于机构去杠杆化操作。目前，没有证据表明外国的主权机构是幕后推手。”

　　关于美国财政部会否干预持续疲软的美债市场，贝森特认为，目前远未到需要干预的时刻，但他也表示，“我们拥有可随时启用的丰富政策工具箱，包含针对美债市场老旧国债的政府回购计划。必要时，我们可显著扩大美债回购规模。”

　　美国财政部曾在去年启动过2000~2002年以来首个常规的美债回购计划，旨在提升交易活跃度较低的老旧债券流动性。历史上，美联储而非美国财政部，通常是美国国债市场的主要干预机构，会通过在二级市场大规模购债，作为量化宽松（QE）的一部分操作。

　　而当被问及近期与美联储主席鲍威尔的例行会晤是否讨论国债市场担忧时，贝森特回应称，“我认为为时尚早。”在被追问鲍威尔是否担忧美债市场时，他表示“若真如此，我们会听到主席表态”。

　　此外，曾担任前华尔街顶级对冲基金经理，贝森特还表示，职业生涯教会他“不要过度关注短期波动性”。对于1998年长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）因美债市场动荡而倒闭事件，他称，该事件本质只是投资机构过度杠杆操作所致。

　　贝森特在采访中还驳斥了上周美债美元同步下跌预示美元资产丧失避险地位，以及市场对美元资产信心削减的观点。“他称，”美元仍是全球储备货币，且强势美元政策依然有效。美元指数上周同样连跌五个交易日，14日亚太交易时段，在短暂寻底后，一度重新下跌并触及去年10月以来最低水平。

　　但有趣的是，就在同一日，美国前财政部长、美联储前主席耶伦表示，因特朗普“关税大棒”而产生的经济不确定性，引发了以美元为基础的资产“非常令人担忧”的趋势。近期美国国债遭抛售表明人们对美国政策制定的信心出现了“令人担忧地下降”。

　　“过去几周，我们在金融市场的发展中看到了一种非常不寻常的模式。我不认为这是市场功能失调，即市场流动性完全枯竭的体现，而是某种显示出对美国经济政策丧失信心的模式。”她称，“通常，当形势混乱且不确定性很高时，投资者会希望投资安全资产，即买入美债，这往往会压低美国国债收益率，但此次美债收益率却走高。再者，当美债收益率上升时，通常会吸引资本流入，从而提振美元，但此次，美元也在同步下跌。”她直言，“这表明，投资者开始回避美元资产，并对作为全球金融体系基石的美国国债的安全性提出了质疑。”

　　对于特朗普关税政策的朝令夕改，耶伦也批评称：“从对等关税的实施到暂停，政策一直很混乱。这创造了一种环境，在这种环境中，美国家庭和企业因未来的不确定性而很难作出未来规划。”

　　她同样谈及了美联储的作用。她称，如果确实出现了金融稳定性风险，美联储将有能力介入，但她“还没看到”相关因素发挥作用，也“希望”它们不会发挥作用。“关税政策及其造成的不确定性，给美联储决策带来了最困难的局面。”耶伦认为，美联储需要监测通胀预期，同时表示“美联储可能暂时仍不愿降息”。