4.2 袁骏:谁是美债市场的最大买家?
本期内容美债需求来自于哪里?之前课程中我们讲了很多美债供给端的变化,但需求端才是当前大家最关心的一个点。
图上显示了海外部门所持有的美债的结构,曾经美债的海外买家一度占了55%,并在2008-2009年达到最高点。在整个QE时代,海外买家没有再买什么美债,持有量越来越低。美债在QE年代的最大买家当然是美联储、美国的银行,而这部分买家则从2022年开始不买美债了,持有量不断萎缩,且萎缩速度基本快于之前的增长速度。现在的美债需求基本来自于海外,右图显示从2022年开始,海外私人买家的美债需求直线飙升......